ODLUKA O EMISIJI DUGOROČNIH DRŽAVNIH HARTIJA OD VREDNOSTI Broj 424-16924/2014 ("Sl. glasnik RS", br. 2/2015)

1. Republika Srbija emituje dugoročne državne hartije od vrednosti (u daljem tekstu: obveznice) radi finansiranja budžetskog deficita i refinansiranja dospelog duga.

2. Osnovni elementi obveznica iz tačke 1. ove odluke su:

Emitent	Republika Srbija
Iznos emisije	10.000.000.000 dinara
Nominalna vrednost	10.000 dinara po komadu
Datum emitovanja	11. februar 2015. godine
Datum saldiranja	13. februar 2015. godine
Datum dospeća	13. februar 2017. godine
Kupon	Varijabilan i jednak je referentnoj kamatnoj stopi NBS uvećanoj za fiksnu marginu
Vrsta obveznice	Amortizaciona obveznica sa varijabilnim kuponom

3. Obveznice se emituju u nematerijalizovanom obliku i registruju kod Centralnog registra, depoa i kliringa hartija od vrednosti AD Beograd (u daljem tekstu: Centralni registar).

4. Obveznice glase na ime.

5. Cena obveznica se utvrđuje u formi kuponskih obveznica sa godišnjom isplatom kupona i jednakom godišnjom amortizacijom glavnice. Datumi dospeća anuiteta su 13. februar 2016. godine i 13. februar 2017. godine. Ukoliko datum dospeća obveznica padne u neradan dan, isplata dospelih obveznica će se obaviti prvog narednog radnog dana.

Cena obveznice u formi amortizacionih obveznica po komadu na dan emisije ili na dan saldiranja koji se poklapa sa danom isplate kupona utvrđuje se po sledećoj formuli:

Legenda:

P	Cena kuponske obveznice sa pripadajućom kamatom po komadu (prodajna cena)	P
t	Redni broj obračunskog perioda	t
K	Nominalna vrednost obveznice po komadu	10.000
Ot	Ostatak nominalne vrednosti po komadu na početku t-tog perioda isplate anuiteta, koji se dobija po formuli: Ot = K*(1-v/N), odnosno kada se od nominalne vrednosti obveznice po komadu oduzme suma otplata po komadu koji je protekao do perioda t za koji se obračunava anuitet, pri čemu je:	Ot
v	Broj perioda koji je protekao do perioda t za koji se obračunava anuitet	v
b	Deo nominalne vrednosti po komadu koji se u jednakim iznosima isplaćuje od emisije obveznice do dospeća i računa se po formuli: b = K/N.	5.000
r	Zahtevana godišnja stopa prinosa do dospeća (izvršna stopa prinosa)	r %
Rt	Kamatna stopa u periodu t koja može biti fiksna ili varijabilna (referentna kamatna stopa uvećana za fiksnu marginu)	Rt
m	Broj perioda isplate kupona u toku godine	1
n	Broj preostalih perioda isplate anuiteta do dospeća, dobija se po formuli: n = N - v	n
N	Ukupan broj perioda isplate anuiteta od emisije obveznice	2

Cena obveznice u formi amortizacionih obveznica na svaki drugi dan, osim na dan emisije ili na dan saldiranja koji se poklapa sa danom isplate kupona, izračunava se po sledećoj formuli:

Legenda:

Ponder koji se dobija po sledećoj formuli:

w	w -	broj dana od datuma saldiranja do datuma sledeće isplate kupona	w
		broj dana između dva datuma isplate kupona

6. Indikativni primer amortizacionog plana otplate obveznica, dat je u Prilogu koji je sastavni deo ove odluke.

7. Prenos vlasništva nad obveznicama vrši se drugog dana nakon upisa obveznica na odgovarajuće račune hartija od vrednosti koji se vode kod Centralnog registra, a po potrebi prenos vlasništva može se vršiti i nakon toga.

8. Nominalna vrednost obveznica koje nisu prodate do 31. decembra 2015. godine, prenosi se sa emisionog računa na račun okončanja emisije Republike Srbije u Centralnom registru.

9. Ova odluka stupa na snagu osmog dana od dana objavljivanja u "Službenom glasniku Republike Srbije".

 

PRILOG

Amortizacioni plan otplate utvrđuje se na način da se u svakom periodu isplaćuju anuiteti koji se sastoje od jednakih delova nominalne vrednosti i kupona, pri čemu se kupon obračunava primenom referentne kamatne stope uvećane za fiksnu marginu na neotplaćeni deo nominalne vrednosti nakon periodične isplate jednakih delova glavnice.

Datum	Ostatak duga na kraju perioda	Periodična isplata nominalne vrednosti	Kamatni kupon	Anuitet
13/02/2015	10.000,00
13/02/2016	5.000,00	5.000,00	800,00	5.800,00
13/02/2017	0,00	5.000,00	400,00	5.400,00
Ukupno		10.000,00	1.200,00	11.200,00

* Indikativni primer amortizacionog plana otplate obveznice sa promenljivim kuponom: pretpostavljena je zahtevana stopa prinosa koja je jednaka referentnoj kamatnoj stopi NBS (8,00%) i fiksnoj margini od 0,00%.