ODLUKAO UTVRĐIVANJU PROGRAMA MONETARNE POLITIKE NARODNE BANKE SRBIJE U 2022. GODINI("Sl. glasnik RS", br. 119/2021) |
1. Utvrđuje se Program monetarne politike Narodne banke Srbije u 2022. godini, koji je sastavni deo ove odluke.
2. Ova odluka objavljuje se u "Službenom glasniku Republike Srbije" i stupa na snagu 1. januara 2022. godine.
PROGRAM
MONETARNE POLITIKE NARODNE BANKE SRBIJE U 2022. GODINI
1. U skladu sa Zakonom o Narodnoj banci Srbije, osnovni cilj Narodne banke Srbije jeste postizanje i održavanje stabilnosti cena, čime se doprinosi očuvanju stabilnosti finansijskog sistema i održivom ekonomskom rastu.
2. Cilj monetarne politike Narodne banke Srbije definisan je numerički kao godišnja procentualna promena indeksa potrošačkih cena, i od početka 2017. godine snižen je na 3,0%, uz dozvoljeno odstupanje od ± 1,5 p. p. Na ovom nivou cilj je utvrđen do kraja 2024. godine1, što ukazuje na odlučnost Narodne banke Srbije da, zajedno s Vladom Republike Srbije, očuva cenovnu stabilnost u srednjem roku. Na ovaj način, Narodna banka Srbije doprinosi daljem unapređenju poslovnog i investicionog okruženja, padu dugoročnih dinarskih kamatnih stopa, kao i većoj upotrebi dinara u finansijskim transakcijama, a time i smanjenju izloženosti valutnom riziku. Utvrđeni cilj za inflaciju na nivou 3% omogućava i nastavak procesa nominalne i realne konvergencije Republike Srbije ka Evropskoj uniji.
_____
1 Memorandum Narodne banke Srbije o ciljanim stopama inflacije do 2024. godine, usvojen na sednici Izvršnog odbora Narodne banke Srbije od 9. decembra 2021. godine.
3. Narodna banka Srbije nastojaće da utvrđeni cilj za inflaciju ostvari korišćenjem instrumenata koji su joj na raspolaganju u okviru režima inflacionog targetiranja, kao monetarne strategije koju primenjuje od početka 2009. godine. Osnovni instrument monetarne politike ostaje referentna kamatna stopa, koja se primenjuje u sprovođenju glavnih operacija na otvorenom tržištu - reverznih repo operacija kojima se povlače viškovi dinarske likvidnosti bankarskog sektora. Pritom, zahvaljujući obavljanju repo aukcija po metodu varijabilne višestruke kamatne stope, Narodna banka Srbije utvrđivanjem iznosa likvidnosti koju želi da povuče i izmenom prosečne ponderisane repo stope može da prilagodi monetarne uslove i između sednica Izvršnog odbora Narodne banke Srbije, bez promene osnovnih kamatnih stopa - čime je omogućena fleksibilnost u sprovođenju monetarne politike.
4. Odluke o monetarnoj politici Narodna banka Srbije će i u 2022. donositi dosledno i pravovremeno, uzimajući u obzir projekciju inflacije i očekivano kretanje njenih ključnih faktora iz domaćeg i međunarodnog okruženja, uvažavajući i uticaj ovih faktora na finansijsku stabilnost. Narodna banka Srbije zadržaće potrebnu fleksibilnost monetarne politike u pogledu stepena reakcije i korišćenja instrumenata, kako bi obezbedila cenovnu stabilnost u srednjem roku, ali i nastavila da pruža podršku održivom privrednom rastu.
5. Narodna banka Srbije sprovodiće politiku obavezne rezerve na način koji doprinosi stabilnoj likvidnosti u bankarskom sektoru. Takođe, obavezna rezerva će se koristiti i kao prudencijalni instrument kojim se stimuliše veće korišćenje dinarskih i dugoročnijih izvora finansiranja u finansijskom sistemu.
6. Narodna banka Srbije nastaviće da sprovodi režim rukovođeno plivajućeg deviznog kursa. Intervencije na domaćem deviznom tržištu sprovodiće se radi ublažavanja prekomernih kratkoročnih oscilacija kursa dinara prema evru, kao i radi očuvanja stabilnosti cena i finansijskog sistema i održavanja adekvatnog nivoa deviznih rezervi.
7. Zahvaljujući realizaciji obimnih i pravovremenih programa monetarnih i fiskalnih podsticaja od proglašenja pandemije bolesti COVID-19, očuvano je potrošačko i investiciono poverenje, a proizvodni kapaciteti i zaposlenost su povećani, i to bez ugrožavanja cenovne i finansijske stabilnosti i održivosti fiskalne pozicije države. Monetarna i fiskalna politika i dalje će biti koordinisane - i međusobno i sa strukturnim politikama - kako bi se obezbedio dugoročno održiv privredni rast i dalje jačala otpornost na potencijalne negativne efekte faktora iz međunarodnog okruženja.
8. Važan element otpornosti domaće ekonomije na neizvesnosti iz spoljnog okruženja predstavljaju i devizne rezerve zemlje koje su u 2021. godini povećavane na rekordni nivo. Narodna banka Srbije će i tokom 2022. godine ostati dosledna u održavanju deviznih rezervi na adekvatnom nivou, rukovodeći se načelima sigurnosti i likvidnosti u upravljanju deviznim rezervama.
9. Narodna banka Srbije sprovodiće aktivnosti iz oblasti mikroprudencijalne i makroprudencijalne politike radi očuvanja stabilnosti finansijskog sistema i smanjenja sistemskog rizika, vodeći računa o tome da se te aktivnosti sprovode transparentno i da ne umanjuju efikasnost osnovnog instrumenta monetarne politike. S tim u vezi, redovno će se sprovoditi regulatorne mere i aktivnosti na identifikaciji potencijalnih rizika - spoljnih i unutrašnjih, uz testiranje otpornosti finansijskog sistema na makroekonomske rizike. Očuvana finansijska stabilnost omogućava da se i u narednom periodu ostvaruje snažna pozitivna veza između finansijskog i realnog sektora.
10. Narodna banka Srbije zadržaće sistematski pristup i nastaviti sa sprovođenjem aktivnosti usmerenih na smanjenje postojećih i sprečavanje nastanka novih problematičnih kredita. Njihov nizak i održiv nivo doprinosi efikasnosti monetarne politike i stvaranju zdravih izvora za dalji rast kreditne aktivnosti.
11. U uslovima obezbeđene i održane makroekonomske stabilnosti, ojačane finansijske stabilnosti i relativno stabilnog deviznog kursa - aktivnosti Narodne banke Srbije u narednom periodu biće usmerene i ka daljem razvoju domaćeg finansijskog tržišta i većoj upotrebi instrumenata zaštite od deviznog rizika u skladu s Memorandumom o strategiji dinarizacije2. Razvoju finansijskog tržišta treba da doprinese Strategija za razvoj tržišta kapitala za period od 2021. do 2026. godine, u čijoj izradi je učestvovala i Narodna banka Srbije. Pored korišćenja politike obavezne rezerve, Narodna banka Srbije podstiče dinarizaciju i drugim prudencijalnim merama, kao i promovisanjem štednje u domaćoj valuti.
_______
2 Strategija dinarizacije doneta je u martu 2012. godine, a unapređena je Memorandumom o strategiji dinarizacije, koji su potpisale Narodna banka Srbije i Vlada Republike Srbije u decembru 2018. godine.
12. Puštanjem u rad sistema za instant plaćanja - IPS NBS platnog sistema Narodne banke Srbije - stvoreni su uslovi za dalji razvoj digitalnih usluga baziranih na instant plaćanjima, za povećanje ukupnih bezgotovinskih plaćanja, kao i za ubrzanje tokova novčanih sredstava na tržištu, što doprinosi efikasnosti monetarne politike. Narodna banka Srbije je, pored plaćanja računa skeniranjem NBS IPS QR koda na računima/fakturama, nastavila sa daljim razvojem instant plaćanja na prodajnim mestima trgovaca (fizičkim i internet prodajnim mestima) i omogućila je instant prenos novčanih sredstava korišćenjem broja mobilnog telefona primaoca plaćanja kroz novu uslugu "Prenesi".
13. Važan deo monetarne strategije Narodne banke Srbije jeste i komunikacija s javnošću, koja doprinosi većoj efikasnosti monetarne politike i usidrenosti inflacionih očekivanja u granicama cilja, a time i većoj otpornosti na neizvesnosti iz spoljnog okruženja. Delujući transparentno i odgovorno prema javnosti, Narodna banka Srbije komuniciraće s javnošću na sledeće načine: a) saopštenjima za javnost, b) konferencijama za štampu, v) izveštajima o inflaciji, g) izveštajima o stabilnosti finansijskog sistema i d) drugim publikacijama.