PRAVILNIKO OBJAVLJIVANJU I ODLAGANJU INSAJDERSKIH INFORMACIJA("Sl. glasnik RS", br. 77/2022) |
Ovim pravilnikom bliže se uređuje:
1) spisak insajderskih informacija i tehnička sredstva za objavljivanje insajderskih informacija;
2) neiscrpan okvirni spisak zakonskih/opravdanih interesa izdavalaca za odlaganje objavljivanja insajderskih informacija;
3) neiscrpan okvirni spisak situacija u kojima bi odlaganje insajderskih informacija verovatno obmanulo javnost;
4) tehnička sredstva za odlaganje objavljivanja insajderskih informacija javnosti;
5) druge uslove u vezi sa odlaganjem objavljivanja insajderskih informacija.
Izrazi koji se koriste u ovom pravilniku imaju sledeće značenje:
1) Komisija je Komisija za hartije od vrednosti;
2) Zakon je Zakon o tržištu kapitala ("Službeni glasnik RS", broj 129/21).
II OBJAVLJIVANJE INSAJDERSKIH INFORMACIJA
Spisak insajderskih informacija
Smatra se da je izdavalac obavestio javnost o insajderskoj informaciji koja se na njega neposredno odnosi ako je, po nastanku skupa okolnosti ili događaja, koji još ne moraju biti u formalnom obliku, o tome bez odlaganja obavestio javnost.
Izraz "u formalnom obliku" iz stava 1. ovog člana znači da je skup okolnosti ili događaja formalizovan izradom pisanog ili elektronskog dokumenta koji opisuje taj skup okolnosti ili događaja i da je ovakav dokument potpisan od strane odgovornog lica u pravnom licu.
Izdavalac će prilikom procene da li se radi o insajderskoj informaciji koja se neposredno na njega odnosi uzeti u obzir činjenice i događaje iz stava 4. ovog člana, koji sami po sebi ne znače da se u konkretnom slučaju radi o takvoj vrsti informacije, niti se podrazumeva suprotno ako neka činjenica ili događaj nije naveden u stavu 4. ovog člana. Prilikom procene treba uzeti u obzir specifične okolnosti svakog pojedinačnog slučaja.
Činjenice i događaji koje će izdavalac uzeti u obzir prilikom procene da li se radi o insajderskoj informaciji koja se neposredno na njega odnosi, su na primer:
1) Promene poslovnih procesa kod izdavaoca u vezi sa njegovom delatnošću;
2) Promene vezane za sistem kontrola kod izdavaoca i sporazumi vezani za sistem kontrola;
3) Promene u odborima formiranim kod izdavaoca;
4) Promene revizora ili bilo koja druga informacija koja se odnosi na delatnost revizora;
5) Aktivnosti koje su vezane za kapital izdavaoca ili izdavanje dužničkih hartija od vrednosti ili garanta radi kupovine ili upisa hartija od vrednosti;
6) Odluke o povećanju ili smanjenju osnovnog kapitala;
7) Spajanja, pripajanja i podele izdavaoca;
8) Upućivanje ponude za preuzimanje jednog ili više akcionarskih društava;
9) Kupovina ili prenos udela ili druge značajnije imovine ili delova preduzeća;
10) Restrukturiranje ili reorganizacija koja ima uticaj na izdavaočevu imovinu i obaveze, finansijsku poziciju ili dobit i gubitak;
11) Odluke koje se odnose na programe kupovine sopstvenih akcija ili transakcije s drugim uključenim finansijskim instrumentima;
12) Promene u vrsti prava koja daju sopstvene akcije i uključenje akcija u trgovanje;
13) Podnošenje predloga za pokretanje stečajnog postupka ili otvaranje stečajnog postupka;
14) Značajni pravni sporovi;
15) Raskid ugovora ili ukidanje kreditne linije, linije za eskontovanje menica, kredita, od strane jedne ili više banaka, protest garancije izdate po nalogu izdavaoca i sl.;
16) Prestanak društva ili nastanak razloga za prestanak;
17) Relevantne promene u vrednosti imovine;
18) Nesolventnost relevantnih dužnika;
19) Smanjenje vrednosti nekretnina;
20) Upis hipoteke i registracija zaloge na imovini;
21) Fizičko uništenje neosiguranih dobara;
22) Smanjenje ili povećanje vrednosti finansijskih instrumenata u portfelju;
23) Smanjenje vrednosti patenata ili prava ili nematerijalne imovine zbog tržišnih inovacija;
24) Primanje ponuda za kupovinu relevantne imovine;
25) Novi proizvodi ili poslovni procesi;
26) Značajna odgovornost vezana za proizvode ili slučajeve zagađenja okoline;
27) Promene u očekivanoj zaradi ili gubicima;
28) Relevantni naručeni poslovi primljeni od kupaca, njihovo otkazivanje ili druge značajne promene;
29) Promena glavne poslovne delatnosti;
30) Relevantne promene u investicionoj politici izdavaoca;
31) Dividende, datum na koji se utvrđuje pravo na dividendu, datum i visina isplate dividende, promene u politici isplate dividende;
32) Druge relevantne informacije koje su od uticaja za donošenje odluke o objavljivanju insajderskih informacija.
Tehnička sredstva za odgovarajuće objavljivanje insajderskih informacija
Izdavaoci objavljuju insajderske informacije upotrebom tehničkih sredstava kojima se garantuje:
1) širenje insajderskih informacija što širem krugu javnosti bez ograničavanja za neko lice, besplatno i istovremeno na teritoriji Republike;
2) obaveštavanje medija, direktno ili putem trećeg lica, tako da bude obezbeđena potpunost, tačnost i poverljivost informacija tokom prenosa a da bude navedeno da je u pitanju insajderska informacija, pun naziv izdavaoca, podatke o licu koje dostavlja obaveštenje (ime, prezime, funkciju unutar izdavaoca), predmet insajderske informacije, datum i vreme nastanka informacije, datum i vreme obaveštavanja medija.
Izdavaoci obezbeđuju potpunost, tačnost i poverljivost informacija tako što bez odlaganja ispravljaju svaki propust ili prekid u prenosu insajderskih informacija.
Objavljivanje insajderskih informacija na internet stranicama
Internet stranica koja se koristi za objavljivanje insajderskih informacija mora da ispunjava sledeće kriterijume:
1) da omogućava besplatan pristup insajderskim informacijama svakom licu;
2) da su insajderske informacije objavljene u posebnom i lako prepoznatljivom delu internet stranice;
3) da su na informacijama jasno navedeni datum i vreme objave; i
4) da su informacije poređane hronološkim redom.
Dostavljanje insajderskih informacija Komisiji
Izdavalac istovremeno sa drugim načinima objavljivanja insajderske informacije, dostavlja Komisiji insajdersku informaciju radi objavljivanja u Službenom registru informacija, na obrascu INFO 1, preko portala Komisije.
Obaveštenje iz stava 1. ovog člana sadrži sledeće podatke:
1) Podaci o izdavaocu (pun naziv, matični broj, adresa);
2) Podaci o licu koje je odgovorno i dostavlja obaveštenje (ime, prezime, funkcija koju obavlja);
3) Sadržaj insajderske informacije, datum i vreme nastanka;
4) Datum i vreme sačinjavanja obaveštenja.
III ODLAGANJE OBJAVLJIVANJA INSAJDERSKIH INFORMACIJA
Obaveštenje o odlaganju objavljivanja insajderskih informacija
Izdavalac koji odloži objavljivanje insajderskih informacija upotrebom tehničkih sredstava obezbeđuje dostupnost, čitljivost i evidenciju sledećih podataka:
1) Datum i vreme kad su se insajderske informacije pojavile kod izdavaoca;
2) Datum i vreme kada je doneta odluka da se odloži objavljivanje insajderskih informacija;
3) Očekivani datum objavljivanja insajderske informacije;
4) Podatke o licima koja su nadležna za:
(1) donošenje odluke o odlaganju objavljivanja i eventualnom kraju odlaganja;
(2) praćenje postojanja uslova za odlaganje;
(3) donošenje odluke o javnom objavljivanju insajderskih informacija;
(4) dostavljanje Komisiji informacija o odlaganju i pisanog obrazloženja;
5) Dokaz o ispunjenosti uslova iz člana 283. Zakona kod donošenja odluke o odlaganju i u toku trajanja odlaganja;
6) Dokaz o uspostavljenim internim preprekama za pristup insajderskim informacijama, kako bi se pristup onemogućio svima osim onima kojima su nužne za uobičajeno obavljanje poslova, profesije ili dužnosti u okviru izdavaoca;
7) Dokaz o sprovedenim merama kako bi se insajderske informacije objavile u što kraćem roku nakon što se više ne može obezbediti njihova poverljivost.
Izdavalac bez odlaganja obaveštava Komisiju o odluci da odloži objavu insajderske informacije, na obrascu INFO 2 - ODL preko portala Komisije.
Obaveštenje o odlaganju objavljivanja insajderskih informacija (obrazac INFO 2 - ODL) sadrži sledeće podatke:
1) Podaci o izdavaocu (pun naziv, matični broj, adresa);
2) Podaci o odgovornom licu izdavaoca (ime, prezime, funkcija koju obavlja);
3) Podaci kontakt osobe izdavaoca koja dostavlja obaveštenje (ime, prezime, adresa elektronske pošte, broj telefona);
4) Podaci o insajderskoj informaciji (naziv, referentni broj ukoliko ima, datum i vreme nastanka informacije);
5) Podaci o odlaganju (datum i vreme donošenja odluke o odlaganju insajderske informacije);
6) Podaci o svim licima koje su učestvovala u donošenju odluke o odlaganju objavljivanja insajderske informacije (ime, prezime, funkcija, broj telefona).
Spisak opravdanih slučajeva odlaganja objavljivanja insajderskih informacija
Izdavalac može da odloži objavljivanje insajderskih informacija ukoliko su ispunjeni uslovi iz člana 283. stav 1. tač. 1)-3) Zakona.
Odredba člana 283. stav 1. tačka 1) Zakona, može se odnositi na sledeće situacije:
1) pregovori u toku, a javno objavljivanje te informacije bi moglo uticati na ishod ili redovan tok tih pregovora;
2) u slučaju da je finansijska održivost izdavaoca u ozbiljnoj i neposrednoj opasnosti, ali ne u obimu da bi bio primenjen zakon koji reguliše stečaj, gde bi momentalno objavljivanje insajderske informacije značajno ugrozilo interese postojećih i potencijalnih akcionara, ugrozivši ishod pregovora čiji je cilj da osiguraju dugoročni finansijski oporavak izdavaoca;
3) organ upravljanja izdavaoca je doneo neku odluku ili zaključio ugovor, ali je potrebno odobrenje nekog drugog organa izdavaoca kako bi stupili na snagu, u slučaju kada su ti organi u okviru izdavaoca organizaciono odvojeni, kao i pod uslovom da bi javno objavljivanje tih informacija pre tog odobrenja zajedno sa istovremenom objavom da se na odobrenje još uvek čeka, ugrozilo tačnu procenu informacija od strane javnosti;
4) izdavalac je razvio proizvod ili pronalazak i momentalno javno objavljivanje te informacije bi ugrozilo prava intelektualne svojine izdavaoca;
5) izdavalac planira da proda većinsko učešće u drugom društvu pa bi objavljivanje te informacije verovatno ugrozilo sprovođenje tog postupka;
6) kada je prethodno najavljena transakcija za koju je potrebno odobrenje državnog organa koje se dobija uz ispunjavanje određenih uslova, pa bi objavljivanje tih uslova uticalo na sposobnost izdavaoca da te uslove ispuni i time spreči uspeh transakcije.
Spisak situacija u kojima bi odlaganje insajderskih informacija verovatno obmanulo javnost
Odlaganje objavljivanja insajderskih informacija je dozvoljeno ukoliko su ispunjeni propisani uslovi iz člana 283. Zakona i ukoliko tim odlaganjem ne bi došlo do obmanjivanja javnosti.
Smatra se da bi odlaganje objavljivanja insajderskih informacija izdavaoca obmanulo javnost, na primer, u sledećim slučajevima:
1) Insajderska informacija čije objavljivanje izdavalac namerava da odloži je u toj meri materijalno različita od prethodno objavljenih informacija izdavaoca u vezi sa okolnostima na koje se ta informacija odnosi;
2) Insajderska informacija čije objavljivanje izdavalac namerava da odloži se odnosi na činjenicu da izdavalac nije dostigao ranije objavljeni finansijski cilj;
3) Insajderska informacija čije objavljivanje izdavalac namerava da odloži je u suprotnosti sa očekivanjima tržišta, gde su ta očekivanja zasnovana na ranijim signalima koje je izdavalac davao tržištu, kao što su intervjui, prezentacije ili drugi tip komunikacije koju je organizovao izdavalac ili neko drugi uz njegovu saglasnost.
Obrazloženje o ispunjenosti uslova za odlaganje objavljivanja
Kada izdavalac dostavi Komisiji insajdersku informaciju čije je objavljivanje prethodno odloženo, a radi objavljivanja u Službenom registru informacija, dužan je da istovremeno dostavi i pisano obrazloženje o ispunjenosti uslova za odlaganje objavljivanja iz člana 283. stav 1. Zakona, na obrascu INFO 3 - OB, preko portala Komisije.
Obrazloženje o ispunjenosti uslova za odlaganje objavljivanja insajderske informacije sadrži sledeće podatke:
1) Podaci o izdavaocu (pun naziv, matični broj, adresa);
2) Podaci o odgovornom licu kod izdavaoca za dostavljanje obrazloženja (ime, prezime, funkcija koju obavlja);
3) Podaci kontakt osobe izdavaoca koje dostavlja obaveštenje (ime, prezime, adresa elektronske pošte, broj telefona);
4) Podaci o insajderskoj informaciji (naziv, referentni broj (ukoliko ima), datum i vreme nastanka informacije);
5) Podaci o odlaganju (datum i vreme donošenja odluke o odlaganju insajderske informacije);
6) Obrazloženje o ispunjenosti uslova iz člana 283. stav 1. Zakona za odlaganje objavljivanja insajderske informacije.
Stavljanje van snage ranijeg pravilnika
Danom primene ovog pravilnika prestaje da važi Pravilnik o objavljivanju insajderskih informacija koje se neposredno odnose na izdavaoca i o određivanju opravdanih interesa izdavaoca u svrhu neobjavljivanja ("Službeni glasnik RS", broj 89/11).
Ovaj pravilnik stupa na snagu osmog dana od dana objavljivanja u "Službenom glasniku Republike Srbije", a primenjuje se od dana početka primene Zakona o tržištu kapitala ("Službeni glasnik RS", broj 129/21).