ODLUKAO UTVRĐIVANJU PROGRAMA MONETARNE POLITIKE NARODNE BANKE SRBIJE U 2023. GODINI("Sl. glasnik RS", br. 137/2022) |
1. Utvrđuje se Program monetarne politike Narodne banke Srbije u 2023. godini, koji je sastavni deo ove odluke.
2. Ova odluka objavljuje se u "Službenom glasniku Republike Srbije" i stupa na snagu 1. januara 2023. godine.
PROGRAM
MONETARNE POLITIKE NARODNE BANKE SRBIJE U 2023. GODINI
1. U skladu sa Zakonom o Narodnoj banci Srbije, osnovni cilj Narodne banke Srbije jeste postizanje i održavanje stabilnosti cena. Ne dovodeći u pitanje ostvarenje tog cilja, Narodna banka Srbije doprinosi očuvanju i jačanju stabilnosti finansijskog sistema i održivom ekonomskom rastu.
2. Cilj monetarne politike Narodne banke Srbije definisan je numerički kao godišnja procentualna promena indeksa potrošačkih cena u visini 3,0%, uz dozvoljeno odstupanje od ± 1,5 p. p. Na ovom nivou cilj je utvrđen do kraja 2025. godine1, što ukazuje na odlučnost Narodne banke Srbije da, zajedno s Vladom Republike Srbije, očuva cenovnu stabilnost u srednjem roku. Na ovaj način, Narodna banka Srbije doprinosi daljem unapređenju poslovnog i investicionog okruženja, a time i rastu zaposlenosti, jačanju konkurentnosti naše privrede i povećanju standarda naših građana. Pored toga, niska i stabilna inflacija u srednjem roku doprinosi i većoj upotrebi dinara u finansijskim transakcijama ekonomskih subjekata u Republici Srbiji, a time i smanjenju njihove izloženosti valutnom riziku. Utvrđeni cilj za inflaciju na nivou 3% omogućava i nastavak procesa nominalne i realne konvergencije Republike Srbije ka Evropskoj uniji.
3. Narodna banka Srbije nastojaće da utvrđeni cilj za inflaciju ostvari korišćenjem instrumenata koji su joj na raspolaganju u okviru režima inflacionog targetiranja, kao monetarne strategije koju primenjuje od početka 2009. godine. Osnovni instrument monetarne politike ostaje referentna kamatna stopa, koja predstavlja najvišu kamatnu stopu po kojoj Narodna banka Srbije može da povlači likvidnost putem glavnih operacija na otvorenom tržištu - jednonedeljnih reverznih repo operacija kojima se povlače viškovi dinarske likvidnosti bankarskog sektora. Pritom, zahvaljujući obavljanju repo aukcija po metodu varijabilne višestruke kamatne stope, Narodna banka Srbije utvrđivanjem iznosa likvidnosti koju želi da povuče i izmenom prosečne ponderisane repo stope može da prilagodi monetarne uslove i između sednica Izvršnog odbora Narodne banke Srbije, bez promene osnovnih kamatnih stopa - čime je omogućena fleksibilnost u sprovođenju monetarne politike.
4. Narodna banka Srbije nastaviće da sprovodi režim rukovođeno plivajućeg deviznog kursa. Intervencije na međubankarskom deviznom tržištu sprovodiće se s ciljem ublažavanja prekomernih kratkoročnih oscilacija kursa dinara prema evru, kao i radi očuvanja stabilnosti cena i finansijskog sistema i održavanja adekvatnog nivoa deviznih rezervi.
5. Narodna banka Srbije sprovodiće politiku obavezne rezerve na način koji doprinosi dodatnom regulisanju nivoa likvidnosti u bankarskom sektoru. Takođe, obavezna rezerva koristiće se i kao prudencijalni instrument kojim se stimuliše veće korišćenje dinarskih i dugoročnijih izvora finansiranja u finansijskom sistemu.
6. Odluke o monetarnoj politici Narodna banka Srbije će i u 2023. godini donositi dosledno i pravovremeno, uzimajući u obzir projekciju inflacije i očekivano kretanje njenih ključnih faktora iz domaćeg i međunarodnog okruženja, uvažavajući i uticaj ovih faktora na finansijsku stabilnost. Pri donošenju odluka, Narodna banka Srbije procenjivaće prirodu i jačinu inflatornih pritisaka i u skladu s tim zadržaće potrebnu fleksibilnost monetarne politike u pogledu stepena reakcije i korišćenja instrumenata, kako bi obezbedila cenovnu stabilnost u srednjem roku, ali i nastavila da pruža podršku održivom privrednom rastu.
7. Važan element otpornosti domaće ekonomije na neizvesnosti iz spoljnog okruženja predstavljaju i devizne rezerve zemlje, koje se prema svim međunarodnim parametrima nalaze na adekvatnom nivou. Narodna banka Srbije će i tokom 2023. godine ostati dosledna u održavanju deviznih rezervi na adekvatnom nivou, rukovodeći se prvenstveno načelima sigurnosti i likvidnosti u upravljanju deviznim rezervama.
8. Narodna banka Srbije sprovodiće aktivnosti iz oblasti mikroprudencijalne i makroprudencijalne politike radi smanjenja sistemskog rizika i očuvanja i jačanja stabilnosti finansijskog sistema, vodeći računa o tome da se te aktivnosti sprovode transparentno i da ne umanjuju efikasnost osnovnog instrumenta monetarne politike. S tim u vezi, redovno će se sprovoditi regulatorne mere i aktivnosti na identifikaciji potencijalnih rizika - spoljnih i unutrašnjih, uz analiziranje otpornosti finansijskog sistema na makroekonomske rizike. Očuvana finansijska stabilnost omogućava da se i u narednom periodu ostvaruje snažna pozitivna veza između finansijskog i realnog sektora.
9. Narodna banka Srbije zadržaće sistematski pristup i nastaviti sa sprovođenjem aktivnosti usmerenih na smanjenje postojećih i sprečavanje nastanka novih problematičnih kredita. Njihov nizak i održiv nivo doprinosi efikasnosti monetarne politike i daljem rastu kreditne aktivnosti.
10. Narodna banka Srbije nastaviće da sprovodi strategiju dinarizacije, u skladu s Memorandumom o strategiji dinarizacije2. U uslovima obezbeđene i održane makroekonomske stabilnosti, ojačane finansijske stabilnosti i relativno stabilnog deviznog kursa - aktivnosti Narodne banke Srbije u narednom periodu biće usmerene i ka daljem razvoju domaćeg finansijskog tržišta i većoj upotrebi instrumenata zaštite od deviznog rizika. Razvoju finansijskog tržišta treba da doprinese Strategija za razvoj tržišta kapitala za period od 2021. do 2026. godine. Pored korišćenja politike obavezne rezerve, Narodna banka Srbije podstiče dinarizaciju i drugim prudencijalnim merama, kao i promovisanjem štednje u domaćoj valuti.
11. Puštanjem u rad 2018. godine sistema za instant plaćanja - IPS NBS platnog sistema Narodne banke Srbije - obezbeđena je najsavremenija platna infrastruktura i stvoreni su uslovi za dalji rast broja bezgotovinskih plaćanja u Republici Srbiji, kao i za razvoj inovativnih usluga na tržištu platnih usluga. Kontinuiran stabilan i efikasan rad platnih sistema čiji je operator Narodna banka Srbije obezbeđuje nesmetano funkcionisanje platnog prometa u zemlji i doprinosi ubrzanju tokova novčanih sredstava na tržištu, te efikasnosti monetarne politike.
12. Ne dovodeći u pitanje sopstvenu nezavisnost u obavljanju funkcija utvrđenih zakonom, Narodna banka Srbije sprovodiće i dalje monetarnu politiku usklađenu sa fiskalnom politikom i sa strukturnim politikama Vlade RS - kako bi se obezbedila srednjoročna cenovna stabilnost i očuvale finansijska stabilnost i održivost javnih finansija, a time i dugoročno održiv privredni rast. Istovremeno, koordinisane mere ovih politika doprineće daljem jačanju otpornosti naše ekonomije na negativne uticaje faktora iz međunarodnog okruženja, što je posebno značajno u periodima povećane globalne neizvesnosti i izraženih rizika.
13. Važan deo monetarne strategije Narodne banke Srbije jeste i komunikacija s javnošću, koja doprinosi većoj efikasnosti monetarne politike i usidrenosti inflacionih očekivanja u granicama cilja, a time i većoj otpornosti na neizvesnosti iz spoljnog okruženja. Delujući transparentno i odgovorno prema javnosti, Narodna banka Srbije komuniciraće s javnošću na sledeće načine: a) saopštenjima za javnost, b) konferencijama za štampu, v) izveštajima o inflaciji, g) izveštajima o stabilnosti finansijskog sistema i d) drugim publikacijama.
__________
1 Memorandum Narodne banke Srbije o ciljanim stopama inflacije do 2025. godine, usvojen na sednici Izvršnog odbora Narodne banke Srbije od 8. decembra 2022. godine.
2 Strategija dinarizacije doneta je u martu 2012. godine, a unapređena je Memorandumom o strategiji dinarizacije, koji su potpisale Narodna banka Srbije i Vlada Republike Srbije u decembru 18. godine.